澳洲迈高奶粉

吸引了众多中国乳企竞标的澳大利亚乳企迈高最终落入加拿企手中,但这可能会影响其在中国这个最具潜力的乳业市场的加速发展。

10月27日,澳大利亚媒体报道,负债累累的Murray goul burn Co-operative Co . Limited将以13.1亿澳元(人民币66.5亿元)的价格出售给加拿制品公司Sapto Saputo。价格溢价率约为76-84%,超出市场预期。

该交易仍需迈高股东和澳大利亚监管部门的批准,预计将于2018年上半年完成。交易完成也意味着中国竞购者集体落选。

澳大利亚乳制品公司迈高的拍卖在中国市场吸引了大量的关注,不仅因为它是澳大利亚最大的乳制品公司和全球最大的原料供应商之一,还因为伊利和蒙牛等中国乳制品公司参与其中。

9月20日,澳大利亚国家媒体援引消息人士的话称,包括伊利、蒙牛乳业和华润五丰在内的中国知名乳企参与了对MGC的竞购。当日晚间,伊利发布紧急公告称,伊利确实提交了战略发展规划,但后续仍存在诸多不确定性。此后,蒙牛也宣布加入。

有业内人士分析,收购还在非公开阶段,但公开了。很可能是一些投资机构故意这样做,以抬高M&A目标的价格。一般一笔资产收购的中介费在3%-5%左右。价格越高,中介的利润就越大。

但对于被曝光的公司来说,确实会在收购中造成一些麻烦。

迈高虽然有一定知名度,但是业绩压力不小。根据MGC上一财年的表现,MGC销售额下降10.3%,至24.9亿澳元(131亿人民币),亏损3.71亿澳元(19.6亿人民币)。此前有报道证实,将于2019年初关闭三家工厂,裁员360人。

如果脱离标的物本身的价值,为了收购而收购,显然是不理智的。

对Sapto来说,“收购MGC将增加和补充Sapto Dairy (Australia)的业务”。Sapto虽然在中国市场知名度不高,但也是全球十企中排名第九的乳企,发展方式以并购为主。

2015年初,Sapto完成了对澳大利亚最企之一的沃纳布尔奶酪黄油(WCB)奶酪黄油厂的收购,随后又启动了对其澳大利亚竞争对手LDD狮子乳品饮料公司(Lion Dairy and Drinks)的“每日奶酪”业务的收购。收购MGC反映了其拓展澳大利亚市场的商业承诺。

MGC董事长约翰·斯帕克(John Spark)表示,通过收购WCB,萨普托向澳大利亚奶农证明了他是一个可靠、值得信赖的合作伙伴。

然而,对于MGC来说,失去与中国乳制品公司合作的机会也可能影响其在中国这个最有前景的乳制品市场的增长。中国的二孩政策以及消费升级带来的乳品消费增加,使其成为最重要的乳品市场之一,各品企业都在加大对中国市场的投入。

在中国拥有成熟市场和渠道的中国乳企将极大地帮助其进一步打开中国市场。

迈高于2007年在青岛成立全资子公司销售婴幼儿配方奶粉,而被称为网络名人奶粉的德运奶粉仍主要依靠跨境购等电商平台。

乳业专家宋亮认为,Sapto对MGC在中国拓展业务的帮助有限。相反,如果卖给伊利蒙牛这样的公司,它在中国的库存问题可以很快解决,财务问题也可以相应解决。亚太市场的发展可以帮助迈高更快地增长。

MGC落入加拿大公司手中,让中国乳制品企业失去了一个加速国际化的机会。澳洲优质低价的奶源和品牌自身的知名度,对国内乳企来说是有益的补充。

然而,即使我们失去了这个机会,也不会阻止中国乳企的国际化。近年来,国内乳企或在海外建厂,或设立R&D中心,或购买奶源,通过各种渠道利用海外资源。

据悉,伊利在新西兰投资的婴幼儿配方奶粉项目二期已经投产,贺飞在加拿大金斯敦投资的婴幼儿配方奶粉工厂已于今年6月开工建设。此前,圣元和雅士利也分别在法国和新西兰设厂。

虽然由于各种不确定因素,海外收购困难重重,但中国市场催生了伊利、蒙牛等进入全球前十的乳企。根据中国乳企的战略规划,可以预见的是,他们将继续寻找合适的资源。

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